資本主義的改善

我曾介紹過Edward Stuart博士的政治經濟制度比較課程，本文內容取自那課程。

第一次世界大戰之前，全球的資本主義制度是極為開放的。旅行大多不需要護照、簽證、或海關表格，國際貿易相當開放，附加費用不大。 這種資本主義世界主要讓西歐和北美的富裕國家受惠，是個普遍提高生活水平和經濟增長的世界。

各國需要進口和出口來促進工業發展和人民生活，用出口貨物來支付進口貨物。只要貿易差異不大，就可以藉國際貸款解決。但世界大戰爆發干擾了整個世界的貿易、投資停頓。

到一戰結束時，戰勝國（英、法、美）與戰敗的德國設定了苛刻的賠款條件，比如給他們設立關稅來限制他們的出口，以及硬性規定英鎊的高兌換值等等，給德國經濟製造了極大困難，但同時也大大影響了依賴出口的英國貿易。這些問題最後導致了世界經濟的大蕭條和第二次世界大戰，因為全世界各國的經濟聯繫太密切了。

1929年的股市崩盤並不是美國大蕭條的原因，而是1920年代一系列美國內外事件和政策的症狀。比如美國參與的那個令德國賠償的和平條約Treaty of Versailles實際上確保了歐洲進入蕭條，讓美國也進入大蕭條。

在典型的資本主義市場經濟中，一切生產和消費活動都沒有任何協調，沒有「宏觀經濟學」的分析。宏觀經濟的觀念始於「一個人的花費等於另一個人的收入」：一個人收入少了，就會進一步減少花費。所以，任何一個部門行業減少了經濟活動，都會影響到整個經濟。

宏觀經濟的另一個重要思想是，對個體有益的經濟活動，未必讓集體都獲利。例如某農夫可以因某農產品的價格高就增加栽種，他會獲利。但若所有的農夫都增加栽種，即使收成很好大家也會都減少收入。所以在經濟衰退初始，企業和個人可以減少開支、削減設備購買、取消原定的擴建計劃來度過困難階段，但如果各企業都這麼做，宏觀經濟就要衰退了—花費減少、總產量和總收入降低、失業率要增加。

宏觀經濟學家Keynes認為，在衰退或蕭條時期，大家都省錢和縮減開支，其實會引起更多的總體經濟困難。大蕭條時期的體驗的確如此，以至於商品、服務、薪資都是越來越便宜（叫作通縮，和通脹相反）。商家希望能促銷，可是因為通縮，大家都把錢揣在口袋裡，等候價格繼續下落。他提出政府應該設法促進總體消費，免得進入惡性循環。

大蕭條更糟的是，必須借貸經營的農夫和商家無法償還債務--產品越掉價，他們越無力償還。不光他們會破產，甚至連借給他們的銀行和財團也難免破產。 有一位加拿大經濟學家John Kenneth Galbraith提出大蕭條的五個原因。根據這些原因制定政策或制度，理論上可以防止大蕭條再度發生。

大蕭條第一個原因是資本主義經濟下的收入和財富極其不平等。有人太富裕、有人太窮就造成不穩定，因為富人的奢侈開銷屬於不穩定的消費模式—他們一無所缺，不需要購買甚麼，引起總體消費的減少而較低收入家庭的開銷都是衣食住行，相對穩定，但任何經營下滑和失業都會引起很多個人和商務破產。

大蕭條的第二個原因是企業架構不穩定。1920年代的企業基本上不受甚麼管制。他們為了得到投資信貸，對公眾提供的財務信息或活動是隨意的。只要足夠多的人買股份，價格就上升；只要投資人情緒一變，人們就恐慌拋售。

第三個原因是銀行系統的架構問題。在銀行業務缺乏監管的情況下，有些銀行誠實借貸而不投機取巧，但他們借給其他銀行。當一家不好的銀行垮台時，它就無法還錢給好銀行，以至於好銀行也無法滿足它所有的儲戶的取錢要求。

第四個原因是美國過分注意國外。其實美國當時出口不多，美國產品不靠賣到國外來經營，它只是在一戰後借了大筆錢給歐洲。然而美國當時施行保護主義政策，抽很高的關稅，以至於從歐洲的進口減少，歐洲的公司和銀行開始承受不住而倒閉。歐洲的大蕭條最終也打擊了美國經濟。

第五大蕭條的原因是大家不了解宏觀經濟學，不知道靈活價格和自由競爭的市場經濟會垮掉，而假定經濟總會自行調整，恢復健康。問題是高失業率不會自動恢復到正常，生產能力也不會自動地重新發揮出來，大蕭條並不是一個暫時現象。宏觀經濟學家Keynes提出，美國的資本主義必須改革，國家政府和中央銀行必須積極施行宏觀經濟政策來管理經濟活動。

羅斯福總統1933年上台後開始施行新的經濟政策，採納宏觀經濟學家的建議，大力救濟窮人和失業人口，復興經濟活動到正常水準，並改革金融系統。這些舉措的目的是預防大蕭條再次發生。

怎樣逆轉價格不斷下落的通縮過程呢？羅斯福聽從經濟顧問，推動美聯儲和國家財政部購買債券，把資金投入經濟活動，比如由政府出資修建公路設施、公共建築物、與國家公園，同時解決了一些年輕人的就業問題。

怎樣改善銀行架構？國會通過了聯邦銀行法，把商業銀行與投資銀行分開，並且建立了聯邦存款保險公司（FDIC），以恢復儲戶對銀行的信心。 為了確保上市公司的架構健康，新政建立了專門的證券交易委員會，確保公司的財政資料準確，運行有序。

羅斯福的新政還建立了1935年的社安保障法，照顧美國社會中的老人、寡婦、孤兒的生活，其中也包括了提供失業保險金。宏觀經濟學稱社安保障為自動穩定因素，意思是經濟不好時，有些花費不會隨著減少。

另一個舉措是讓收入增加的人多納稅，而讓收入減少的人少納稅，這就促進高收入家庭多消費，促進價格提高，而保證低收入家庭手中有足夠多的錢花。

羅斯福總統的這些新政舉措深刻改變了美國的資本主義體系，使它增加了規章和管制。同时我們也看到，照顧社會中的貧困群體對經濟大有好處。